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研究138家公司集结创业板98家得到创投支撑

发布时间:2020-03-12 12:07:26 阅读: 来源:表面厂家

研究:138家公司集结创业板 98家得到创投支撑转载创业邦导语: 【阅读小贴士】创投(venture capital investment) 创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同,创业投资家

【阅读小贴士】创投(venture capital investment) 创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同,创业投资家不仅投入资金,而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。所以,创业投资机构就是从事为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动的机构。

【新闻评述】

深圳创业投资同业公会昨日发布的研究报告指出,截至9月2日,138家已获创业板发审委通过的公司中,创投基金投资的公司共98家,占71.02%;其中深圳地区创投机构投资的企业有47家,占47.96%。在创业板已挂牌交易的117家公司中,有创投背景的公司共86家,占73.5%;其中深圳地区创投机构投资的企业有43家,占50%,涉及创投基金46家。

117家已挂牌公司分布在全国25个省、市、自治区。其中广东23家,北京22家,浙江13家,上海7家,四川、福建各5家,陕西、江苏、河南、山东、安徽、湖北各4家,辽宁3家,湖南、甘肃、河北、江西各2家,天津、重庆、黑龙江、吉林、内蒙古、新疆、海南各1家。

报告指出,东部沿海地区上市资源丰富,其中广东、北京、浙江、上海等四省市已有63家公司挂牌交易,比重高达53.85%;特别是北京、广东两地创业板上市资源优势明显,上市企业占比较大。据了解,近年来,北京市政府对中小创新企业上市综合力度很大,配套措施较为完善,政府服务效率较高。同时,西部地区上市资源相对较少,宁夏、青海、西藏、云南、广西、山西等6个省、自治区还是空白。

贺宛男:中小板何以一涨再涨

自创业板成长性广受质疑以来,中小板取代创业板,成了A股市场璀璨的明星:中小板指数一涨再涨,本周更创下有史以来的新高,尽管上证指数还在6000点高地的半山腰,深成指离高点也有30%的距离,但中小板却我行我素一路狂奔。以本周为例,上证指数涨幅不过0.1%,深成指也不过涨了1.45%,创业板重回千点,涨3.7%,可中小板指数涨幅超过5%。而且成交也大幅上升,日成交已从原先300-400亿增至500多亿,仅周五中小板成交就达582亿,已超出深市(1430亿)的40%,沪深两市(2892亿)的20%。相比之下,中小板460余家企业流通市值不过1.2万多亿,仅占两市A股全部流通市值(约14.5万亿)的8%--以8%的流通市值一举夺得20%的成交量,这就是中小板在投资人心目中的真实份量!

如何看待中小板价升量增的明星效应?笔者的看法是两句话:第一句话:就总体而言目前中小板已不便宜,但主板更贵;第二句话:就个股而言,可挖掘的潜力股、成长股中小板还多过主板。

目前中小板总体已不便宜。沪深交易所网站显示,目前沪市平均市盈率约20倍,深市主板约32倍,中小板51倍,创业板70倍。较长时间以来,中小板和创业板的估值保持在40多倍和60多倍,可经过近一两周的急起直追,中小板同创业板的距离拉近了,同主板的距离拉远了。今年半年报数据显示,中小板盈利同比增长43%,51倍的市盈率与43%的盈利增长比起来,高是高了一点,但并不特别离谱。

那么主板呢?例如沪市,平均市盈率仅20倍,岂不反证中小板已过分炒作,"八二"很快就要转向"二八"?然而稍加分析,今年上半年沪市实现净利润6730亿元,其中14家上市银行(深发展和宁波银行在深圳上市)就占了3390亿元,比例为50.37%,它们的平均市盈率仅10倍左右,创造一半盈利的14家企业平均市盈率10倍,岂不说明创造另一半盈利的850多家企业平均市盈率30倍?考虑到还有一些超级航母市盈率也很低,例如宝钢7倍多,中石化10倍多,中国建筑11倍多,中国神华12倍多,等等,至少有60-70%的盈利(企业不会超过50家)处在12-13倍的市盈率区间,也即意味着有30-40%的盈利(企业肯定多过800家)处在40多倍的市盈率区间,而这800来家企业多为上市多年老股,绝大多数无成长性可言,有的还连年亏损。例如110多家亏损股中,股价超过20元的就有10多家,最高的*ST高陶达47元,这样的股价难道不比中小板贵?至于数十家超级航母为何估值如此之低,笔者已有多文论及,这里不再赘述。简言之,就是那些大笨熊伪装了主板的低估值,其实大多数股票一点也不便宜,沪市如此,深市同样不例外。

至于说到个股,中小板的平均市盈率虽已超过50倍,但目前仍有200来家在50倍以下,110多家在40倍以下,约40家在30倍以下,可挖掘的潜力股还不少。笔者特别想强调的是,目前460家中小板企业除最早50家外,其余均在股改后上市,即一上市便是全流通股,大小股东利益基本一致。加之中小板多为民企,市场化程度较高,不管是在财务数据真实性还是证券监管方面,几乎没有垄断保护色彩,公司治理相对健康得多。这是中小板开市6年来迄今仅*ST张铜一家暂停上市的主要原因,彻底打破了沪深股市沿袭多年的一年成长,两年衰退,三年重组的格局。

结论是,就指数而言,中小板涨幅已高,该歇歇脚了;就个股而言,仍将精彩不断。

创业板凌厉攻势下隐藏三大硬伤

本周大盘走势不温不火,但创业板却夺人眼球。周三创业板受利空影响当日全线普跌;周五创业板综指创下指数发布以来的最大周涨幅。目前,创业板已成为市场各方关注的焦点。

两大政策激活创业板

从本周五盘面来看,在大盘指数相对震荡的局面下,创业板指数盘中率先创出新高,个股出现大面积上涨,《产业结构调整和指导目录(2010年本)》(征求意见稿)和《节能与新能源汽车产业发展规划(2011~2020年)》是两大根本动力。

国家发改委日前表示,《产业结构调整和指导目录(2010年本)》(征求意见稿)已经完成,将在培育战略性新兴产业等方面取得重要进展,而创业板不少公司属于新兴战略产业,给予市场一定想象空间。

同时,工信部牵头制定的《节能与新能源汽车产业发展规划(2011~2020年)》已经完成,《规划》中最值得注意的是将电动汽车作为中国未来新能源汽车发展的主攻方向。该项政策对锂电等相关的上下游行业形成利好刺激,以锂电池为代表的新能源创业股将在一段时间内继续吸引市场关注的目光。

三大硬伤需要回避

虽然从走势上看,创业板似乎攻势凌厉,但从基本面看,目前创业板存在三大硬伤,我们在投资上需要注意。

第一,半年报增速差强人意。本周半年报披露完毕,1900多家上市公司营收增长40%,盈利增长43%。其中,450家中小板营收和盈利增幅分别为36%和46%,近100家创业板公司营收和盈利增幅分别为23%和22%,仅为全部样本公司和中小板的一半。业绩增速较慢,无疑是创业板的第一大硬伤所在。

第二,价格过高。与香港创业板相比,A股创业板股价几乎与之有天壤之别。数据显示,香港创业板第一年上市的最高发行价HKD3.00元(天时软件),最低发行价为HKD0.85元(1999年港币对人民币汇率维持在1.06 上方);截至2010年6月,发行价最高的公司为北大青鸟环宇(8095.HK),发行价为HKD11.00元。上市保留的172 家公司,其平均发行价仅为HKD0.897元。而A股创业板百元大票却有多家,价格过高是第二大硬伤。

第三,与主板相比,创业板公司不够成熟,而A股的机制与美国纳斯达克相比,还存在许多不足。资料显示,2003—2007年间,纳斯达克退市公司数为1284家,超过了同期该市场新上市公司1238家的数量。因此,机制是A股创业板的第三大硬伤所在。

不过从市场角度看,创业板近期再度演绎结构性行情,而且热点呈扩散态势,反映短期市场人气被进一步激发,市场的强势状态短期或将进一步维持。当然,我们在关注机会的同时,仍要注意回避风险。

创业板点兵

在中小板指数大涨的带动下,创业板指数本周强势上涨3.73%;个股也是涨多跌少,交易呈现出相对活跃。

由于最近中小板以及创业板大幅上涨,令整体估值已经难以得到公司业绩的支撑,后市风险逐步累积。从投资的角度来看,建议投资者适当获利了结涨幅过高的个股,同时适当关注估值安全并具备持续增长能力的个股。

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