【资讯】退市机制重塑银行业竞争新格局

退市机制重塑银行业竞争新格局

存款保险制度5月1日开始正式实施。该制度引发热议，但有一点不容回避，或将打破银行“不倒翁”的神话，引入银行退出机制，意味着银行可以进入破产程序，影响到银行的业务布局。　　据悉，该制度可覆盖99.7%的账户数，采用基准费率+风险差别费率机制，将存款保险赔付上限设定在50万元。存款保险制度被看做是为了抵御经济波动冲击、维护金融稳定，一般都与利率市场化改革有着巨大关系，是推进利率市场化的重要步骤。

从目前已经披露2014年年报数据的11家上市银行的财务数据来看，在互联网+金融的强势冲击下，银行行业整体利润增速放缓，主要原因是由于不良贷款持续反弹、拨备计提力度普遍增加所致。在不良贷款反弹的同时，各家银行加大了核销力度，拨备覆盖率均出现较大幅度下降。　　正是在银行业业绩换挡的关口，存款保险制度的出台被看成是银行业洗牌的开始。　　“存款保险制度推出的意义在于，促进利率市场化的推进，是利率市场化的重要步骤；存款保险制度建立之后，公众高于保险限额的存款将得不到保护，投资理财需求旺盛，国有商业银行需在产品研发、市场营销、会计处理、风险控制等诸多环节提高水平，广泛开展跨部门合作，实现资源高效配置，提供多元化服务；引入存款保险制度和银行退出机制可在一定程度上引导储蓄存款投资收益更高的银行理财、信托、PE、私募基金等直接融资渠道，盘活存量资金，更好地服务于实体经济；推出存款保险制度，引入退出机制意味着银行可以进入破产程序，未来银行在贷款时会更加谨慎，不会再偏向于虚拟经济中存在泡沫的领域，金融杠杆也不会拉得过长，这样可以降低不良贷款率的发生，规避潜在的金融风险；同时，以该制度来保障中小银行发展，与中小企业实现配对，可以提高资金配置效率。”中信建投研究员杨荣分析称。　　显而易见，存款保险制度会对银行业业绩造成负面影响，带来存款搬迁。杨荣认为，按照2014年银行业数据测算，假定费率预期在万分之二到万分之三左右。按100万亿元存款算，需缴纳200亿到300亿元给存款保险基金。2014年，银行业净利润1.6万亿元，如果2015年实现零增长，200亿到300亿元支出，相当于降低2015年净利润1%到2%。不过，由于市场对存款保险制度的出台已有预期，主要内容与征求意见稿相同，因此不会对市场产生影响。　　长远来看，存款保险制度在构建银行体系安全性的同时，也会导致存款在大中小银行机构间的分流，大中型银行相对受益。未来十年间，银行间的整合以及收购兼并不可避免。　　对于银行来说，利差被缩减，银行被迫在资产端进行更多腾挪，发掘更多优质的贷款项目，提升资金的运行效率。广发证券就认为，“在金融改革持续新常态下，银行业面临的正面因素来自于包括贷存比在内的监管指标弹性化管理，不良核销与资产证券化的关联提升，以及混业经营的持续推进；负面因素来自表外的持续规范以及金融反腐的推进。”　　“回顾2014年银行板块的行情，银行板块的驱动因素不是行业的整体收益，而是行业的风险。2009年的天量放贷，直接造成了银行不良资产的集中释放。同时，利率市场化导致银行依靠息差的盈利模式遇到了瓶颈，银行只有依靠自身的转型才能适应市场的发展。”华安证券研究员汪双秀认为，目前的银行业面临着资产质量和盈利模式的双重困局，经营转型成为银行业发展的“新常态”。　　存款保险制度是将政府的隐性担保替换成为市场化的保险机制，未来银行存款利率也不再是无风险利率，政府刚性兑付被进一步打破，无论是个人投资者还是机构投资者，出于对高收益率的黏性，将被迫转到风险更高的市场当中，未来将有更多资金流向正在扩容的股市和债市。　　“存款保险制度对银行板块影响偏利空，但短期影响有限。”国海证券研究员孔令峰认为，无论是地方债风险还是利率市场化，对银行板块的利空压制均在不断被化解，在股市流动性较好的情况下，银行股低估值的洼地效应显现，板块有望继续保持较好表现。

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